20 16 年9 18个月 日
私募基金法
英美有受限制的义务合营公司公司基金眼镜框的比拟
王勇 芦璐路 拐角墓碑华盖 徐家义
国际私募股权值得买的东西基金接防,有受限制的义务合营公司公司是一种握住相对铅框位的法度电视节企图总安排。。国际私募股权基金的主流
三大剩余物 – 美国特拉华州、开曼岛和英国英国 – 然而有协同的非制定法本源,但同时因它
民族地区风味的形形色色的开展与特点,合营公司法和F法越过有些人风趣的分别。。
中国1971在2006年终。 年即越过对《合营公司商法》的复习引进了有受限制的合营公司的法度电视节企图总安排,但四处走动的欧美有受限制的公司
对商法的看法无几。跟随中国1971资金走出国境,全球范围内的能源资源/实体值得买的东西、染指国际并购
或作为有受限制的合营公司人值得买的东西国际私募股权基金,晚近,它已适宜不可逆的的年代潮流。,到达国际主流
对有受限制的义务合营公司公司法度与满足的深入看法,国际基金游戏规则、急切地抓住运用说明书,它已适宜中国1971值得买的东西者
护送海外值得买的东西的要紧器。
在本纸,朕将率先在欧盟和美国发现两个最大的基金。 – 英国特拉华和英国 有受限制的义务合营公司公司
几种离题的辨析与绍介,抱有希望的理由能扶助知情人。
一、 特拉华与英国越过的有受限制的义务合营公司公司
特拉华有受限制的义务合营公司公司是美国私募股权值得买的东西的首选。有加起来喻,美国基金
代理商在全球范围内发现的生殖器基金,半前文的基金是在特拉华发现的。。在欧盟,英国有
限合营公司则不光是英国私募基金的次要拥护者,在一种以任何方式上,它甚至适宜欧盟公共关系的首选对齐。
地,也可以称为欧盟 “特拉华”。加起来显示,专注于欧盟值得买的东西的私募股权基金,濒临分岔地是在英国。
格兰有受限制的义务合营公司公司的电视节企图总安排与运作。静止深受欢迎的欧盟基金包孕渠道岛(渠道)。 Islands )中
泽西种乳牛(Jersey) 英属格恩西岛 )。
全面关于,特拉华有受限制的合营公司电视节企图总安排的美国私募基金和英国有受限制的合营公司电视节企图总安排的英国私募基金比拟相
近,但两者都越过在着变明朗的离题。,在内的包孕:(1) 英国有受限制的合营公司运用的是借用
性识别(借用) commitment 但不光仅是供认不讳的标题(资金) commitment ),(2)与美国私募股权基金的比拟,英
就全国而论发起者搜集工作散布已为时晚矣。,(3) 税务原动力的英国有受限制的合营公司特别的经营费架构。
汉坤黑色豪门业务  北京的旧称  上海  深圳。 香港

二、 美国类型有受限制的义务合营公司公司基金作文
第一种是类型的美国私募股权基金在特拉华的有受限制的公司作文,图二是类型的恩格尔
欧盟私募股权基金的眼镜框:有受限制的的PAR。
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三、 类型英国有受限制的义务合营公司公司基金作文
图二是东西类型的英国有受限制的合营公司电视节企图总安排的私募基金。它的架构总的来说与图一达到目标美国基金类比:
(1) 值得买的东西者是基金的有受限制的合营公司人,通用基金总净进项的80% (不思索普通合营公司人的奉献和偿还);
(2) 基金将其净赚的20%越过发起人把持的东西特别企图拥护者,终极著名的给发起人的把联套在车上;(3)
基金每年的钉牢总计,报酬某个人的薪俸、租借、值得买的东西支配检修费,如使产生效果费。但在
订阅奉献、演技支出分派、经营费的表格与架构,英国有受限制的合营公司与特拉华有受限制的合营公司懂得也不小的
离题。
1. 英国条款有受限制的合营公司人借用贡献的
特拉华有受限制的义务合营公司公司,值得买的东西者只需在该基金中作贡献的金奉献。,而在东西英国有受限制的合营公司
中,值得买的东西者将必要报酬山姆的股权资金和借用资金。。这么地离题的答案是1907。 年《英
格兰有受限制的义务合营公司公司法案四个一组之物 分岔,法度第四个一组之物条第(2)款, 有受限制的义务合营公司公司有受限制的合营公司人将进入有受限制的义务合营公司公司
在有受限制的义务合营公司公司报酬或值得买的东西的有利条件财物。,其承当的负债形势和负债形势不应超越其报酬总计。
那帮人的贡献的。;第 4(3)条规则, 有受限制的合营公司人不得在硬脑膜指示方向或闪烁其词的掉出。
或回电话已缴资金;万一回电话或撤回分岔或整个缴入资金,它将会以这么大的的数额向有受限制的义务合营公司公司报酬负债形势。
义务与义务。
美国的生殖器合营公司业务通常规则合营公司业务。,即,在基金有力偿债的形势下。,普通合营公司人给予它
无边际的义务优于,可能性必要分派给值得买的东西者的数额。

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